接近年底，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)愈發(fā)熱鬧。百度百發(fā)宣稱“團(tuán)結(jié)就有8%”，網(wǎng)易理財(cái)直接贈(zèng)送5%的補(bǔ)貼，新浪“浪淘金”尚未推出便傳來(lái)10%收益的消息，第三方基金銷售網(wǎng)站更為激進(jìn)，數(shù)米基金網(wǎng)“數(shù)米勝百八”收益率最高8.8%，天天基金網(wǎng)收益更達(dá)到10%。此外還有正在籌備之中的騰訊財(cái)付通和蘇寧易付寶余額理財(cái)。

　 為了搶奪年內(nèi)最后一批理財(cái)用戶，各家都使勁招數(shù)。然而深究這些產(chǎn)品背后，會(huì)發(fā)現(xiàn)并不如表面上那么風(fēng)光。無(wú)論使用什么名稱什么計(jì)劃，背后都是貨幣基金產(chǎn)品，換湯不換藥；貨幣基金收益差別非常小，各家只能靠補(bǔ)貼吸引眼球；補(bǔ)貼換來(lái)的高收益又涉嫌違規(guī)宣傳。

　　各種理財(cái)爭(zhēng)相斗艷

　　百度18日推出百度“百發(fā)”，這是繼百度理財(cái)B、百賺之后，百度推出的第三款產(chǎn)品，百發(fā)主打的概念是“團(tuán)購(gòu)金融”，集合中小投資者資金投資一個(gè)月銀行協(xié)議存款，從而獲得更高的收益率。雖然未說(shuō)明預(yù)期收益率，但是百發(fā)使用了“團(tuán)結(jié)就有8%”的宣傳標(biāo)語(yǔ)，可見(jiàn)其收益率仍然以8%為目標(biāo)。

　 在同一天，網(wǎng)易理財(cái)平臺(tái)也高調(diào)上線。網(wǎng)易理財(cái)包括添金計(jì)劃和加銀計(jì)劃，添金計(jì)劃25開售，6日加銀計(jì)劃開售。與百度對(duì)收益的欲言又止不同，網(wǎng)易直接在宣傳中稱將補(bǔ)貼5%收益。不過(guò)值得注意的是，網(wǎng)易此次強(qiáng)調(diào)移動(dòng)理財(cái)，因此只有易信用戶才能享受5%的補(bǔ)貼。

 　數(shù)米基金網(wǎng)推出的“數(shù)米勝百八”或有意針對(duì)百度百發(fā)，投資1000元、5000元、10000元購(gòu)買指定貨幣基金，并且分享即可獲得獎(jiǎng)勵(lì)，持有為30天，分別可以獲得8.4%、8.6%、8.8%的收益率。

　 天天財(cái)富網(wǎng)推出“12.18財(cái)富節(jié)”，投資1000元起，三款產(chǎn)品年化收益率達(dá)到9%到10%，除此之外，分享活動(dòng)還可以得到股票基金份額獎(jiǎng)勵(lì)。

　 此外，在場(chǎng)邊躍躍欲試的選手還有新浪、騰訊、蘇寧等，他們的產(chǎn)品還未面世不過(guò)已有傳言，新浪的即將推出的“浪淘金”收益率可以達(dá)到10%，騰訊則將依托微信推出理財(cái)產(chǎn)品，蘇寧易付寶也將推出余額理財(cái)產(chǎn)品。

　 再加上余額寶，各種理財(cái)產(chǎn)品爭(zhēng)相斗艷讓人挑花了眼，那么肯定有人要問(wèn)了，到底該買哪款理財(cái)？那些高收益真的如其所說(shuō)嗎？政策層面會(huì)不會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)？筆者與多名基金行業(yè)從業(yè)人士交流，得出以下三個(gè)結(jié)論。

　　1.換湯不換藥

　　不管是哪家產(chǎn)品，不管宣傳得多么天花亂墜，究其本質(zhì)，都是采取和基金公司合作的形式，為貨幣基金包裝一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的外殼。

　　讓我們細(xì)數(shù)一下互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品與其對(duì)接的基金產(chǎn)品：余額寶對(duì)接的是天弘基金的增利寶貨幣基金；百度此前推出的百度理財(cái)B和百賺對(duì)接的是華夏現(xiàn)金增利貨幣基金；百度新推出的百發(fā)對(duì)接的是嘉實(shí)1個(gè)月理財(cái)債券型證券投資基金，雖然名為債券基金，但是由于投資的是銀行協(xié)議存款，實(shí)際上與貨幣基金無(wú)異；網(wǎng)易理財(cái)添金計(jì)劃對(duì)接的是匯添富現(xiàn)金寶貨幣基金；數(shù)米基金網(wǎng)合作方為農(nóng)銀匯理基金貨幣A基金；天天基金網(wǎng)合作方為易方達(dá)、鵬華和信誠(chéng)三只貨幣基金。

　　還有尚在籌備之中的騰訊、新浪、蘇寧，都各自與華夏、匯添富、易方達(dá)等排名前幾的基金公司達(dá)成了合作，合作的產(chǎn)品當(dāng)然也毫無(wú)意外地是貨幣基金。

　　既然都是貨幣基金，差別只是來(lái)自于哪家基金公司而已，而有些產(chǎn)品的合作對(duì)象甚至都是一樣的，比如網(wǎng)易、新浪、蘇寧都是與匯添富現(xiàn)金寶合作。那么這些所謂的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品之間差距有那么大嗎？一位基金行業(yè)的從業(yè)者對(duì)筆者坦言，各家產(chǎn)品在體驗(yàn)和應(yīng)用場(chǎng)景上存在區(qū)別，但是如果出于理財(cái)目的的話，各家產(chǎn)品都差不多。

　　2.靠補(bǔ)貼拼收益

　　既然互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的核心是發(fā)行在外的貨幣基金，用戶在公開的基金資訊網(wǎng)站上完全可以查到該產(chǎn)品的投資收益率，近期大部分的貨幣基金七日年化收益率在5%左右，截至12月18日，最高的長(zhǎng)城貨幣A為6.353%，匯添富現(xiàn)金寶、易方達(dá)易理財(cái)、廣發(fā)天天紅等7日年化收益率也均超過(guò)6%。

　　嘉實(shí)基金營(yíng)銷策劃部總監(jiān)鐘俊杰介紹稱，長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣基金的收益差距會(huì)非常小，比如一年期收益率第一名的產(chǎn)品是4.85%，那第二名可能是4.84%。也就是說(shuō)，一萬(wàn)元投資某個(gè)產(chǎn)品，一年之后可能僅僅幾元錢的差距。

　　由此可見(jiàn)，單純依靠投資收益是不可能達(dá)到8%，甚至10%的，那么為了達(dá)到吸引用戶的目的，只能通過(guò)補(bǔ)貼方式實(shí)現(xiàn)。

　　百度此前推出的百度理財(cái)為購(gòu)買用戶贈(zèng)送了一個(gè)為期兩個(gè)月的百寶箱，不足8%的收益會(huì)通過(guò)百寶箱補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)，相信新推出的百度百發(fā)也會(huì)采取類似的補(bǔ)貼方式。

　　相比百度，網(wǎng)易直白得多，直接宣傳“網(wǎng)易加送5%”，參考匯添富現(xiàn)金寶近期接近6%的7日年化收益，網(wǎng)易理財(cái)?shù)目偸找鏁?huì)相當(dāng)可觀。

　　天天基金網(wǎng)宣傳的9%和10%收益率包括紅包獎(jiǎng)勵(lì)，紅包會(huì)在產(chǎn)品持有一個(gè)月后，以貨幣基金份額的形式發(fā)放。數(shù)米基金網(wǎng)也是類似的獎(jiǎng)勵(lì)方式。

　　那補(bǔ)貼由互聯(lián)網(wǎng)公司還是由基金公司承擔(dān)，上述基金行業(yè)從業(yè)者稱，這個(gè)要看雙方的談判能力，可能同時(shí)承擔(dān)，也可能由其中一方承擔(dān)。

　　3.宣傳打擦邊球

　　用高收益吸引用戶，就會(huì)涉及到違規(guī)宣傳的問(wèn)題。

　　按照《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，基金產(chǎn)品不能宣傳預(yù)期收益率，基金銷售機(jī)構(gòu)不能采取抽獎(jiǎng)、回扣或者送實(shí)物、保險(xiǎn)、基金份額等方式銷售基金。所以無(wú)論是百度的百寶箱，還是天天基金的基金獎(jiǎng)勵(lì)，都在打擦邊球。

　　不過(guò)他們也有自己的解釋。在面對(duì)媒體的質(zhì)疑時(shí)，百度表示，“團(tuán)結(jié)就有8%”不是金融產(chǎn)品的目標(biāo)收益率，也不代表百度理財(cái)平臺(tái)上某只金融產(chǎn)品的收益率承諾，是百度年底回饋客戶活動(dòng)參考目標(biāo)。數(shù)米基金網(wǎng)則表示，宣傳總收益率是活動(dòng)收益率，并不是產(chǎn)品收益率；另一方面獎(jiǎng)勵(lì)是分享活動(dòng)的獎(jiǎng)勵(lì)，而并不是基金銷售的獎(jiǎng)勵(lì)。值得注意的是，證監(jiān)會(huì)并未對(duì)任何一家發(fā)聲。